下载App
国内铝杆市场陷供过于求困局 短期加工费低位徘徊且减产预期升温【SMM分析】
受宏观情绪带动，本周沪铝价格创下年内新高，并在高位中维持震荡走势，对铝杆加工费形成持续抑制。与此同时，铝杆库存的持续堆积，市场供应偏向宽松，双重重压之下加工费始终低位徘徊，难以上挺。截止2025年10月31日，不同贸易地区方面，江苏地区铝杆加工费报价位于250-350元/吨，河北地区加工费报价位于150-250元/吨，华南地区铝杆加工费报价位于300-400元/吨。回归至各地区的铝杆加工费，山东地区报价50-150元/吨，内蒙古地区报价0-100元/吨，河南地区报价200-300元/吨，除了价格高、库存多的因素影响，终端需求乏力亦是铝杆市场低迷表现的重要原因之一，当前下游开工积极性受限严重，多以压价采购为主，再加上需求量零散，导致铝杆出库表现十分艰苦，部分地区自提价甚至出现“负加工费”来促进成交，对铝杆企业来讲无疑雪上加霜。
2025年10月31日
据SMM统计，截至2025年10月31日，国内铝杆厂内库存天数7.6，环比上周增加0.57天，铝杆库存仍然呈现累库趋势，市场供应过剩格局并未得到明显改善。库存比方面，国内铝杆厂内库存比录得74.12%，较上周上涨4.04%，厂内库存堆积压力仍然未得到缓解。
受宏观情绪带动，本周沪铝价格创下年内新高，并在高位中维持震荡走势，对铝杆加工费形成持续抑制。与此同时，铝杆库存的持续堆积，市场供应偏向宽松，双重重压之下加工费始终低位徘徊，难以上挺。截止2025年10月31日，不同贸易地区方面，江苏地区铝杆加工费报价位于250-350元/吨，河北地区加工费报价位于150-250元/吨，华南地区铝杆加工费报价位于300-400元/吨。回归至各地区的铝杆加工费，山东地区报价50-150元/吨，内蒙古地区报价0-100元/吨，河南地区报价200-300元/吨，除了价格高、库存多的因素影响，终端需求乏力亦是铝杆市场低迷表现的重要原因之一，当前下游开工积极性受限严重，多以压价采购为主，再加上需求量零散，导致铝杆出库表现十分艰苦，部分地区自提价甚至出现“负加工费”来促进成交，对铝杆企业来讲无疑雪上加霜。
本周铝线缆周度开工率环比下跌1个百分点至63.4%，本周受河南地区环保限产影响，10 月底厂家开工率出现下跌，此外受行业出货量整体收缩，电网、光伏等终端版块反馈不乐观，叠加铝价持续高位抑制厂家生产成品积极性。从企业运行看，产能利用基本持平但出货收缩；行业订单方面，虽国网订单招标有延续性，但终端提货节奏放缓制约订单兑现。展望下周，受出货承压、铝价高压及终端提货乏力等短期难改善因素影响，预计开工率或维持区间窄幅波动态势，需持续关注价格走势与终端零散订单衔接情况，以及河南地区环保限产的解除期限。
SMM简评：当前国内铝杆市场供过于求格局显著，库存高企、价格低迷、需求疲软 “三座大山” 持续挤压铝杆生产企业利润空间。下游需求端受铝价持续高位运行影响，成本压力传导受阻，短期内改善预期较弱；若铝价维持高位震荡，企业资金周转压力将逐步凸显，进一步倒逼铝杆厂家主动收缩产能，届时行业内出现阶段性减产潮将在预期范围内。SMM 预计，短期内铝杆加工费仍将延续承压态势，暂无明显改善迹象。
