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部分地区国产矿供应偏紧格局改善 进口货源充足背景不改 铝土矿价格承压运行【SMM铝土矿周评】
SMM 11月13日讯：
国产铝土矿方面：
本周北方地区国产矿供应偏紧格局较前期有所缓解。据SMM调研，截至今日，河南地区铝土矿陆续复产，国产矿供应压力较前期缓解；但据山西地区反馈，区域内铝土矿供应尤其是运城地区仍未恢复供应，供应偏紧格局延续。据SMM数据，截至本周四，氧化铝厂铝土矿库存环比上周增加11.75万吨至5269.6万吨，铝土矿库存仍处高位，铝土矿供应相对宽松，氧化铝厂对加价采购铝土矿的意愿偏低，据SMM调研，河南地区部分氧化铝厂生产利润持续承压，为保证氧化铝的生产，采购意向价出现走低的现象，预计短期内国产铝土矿价格会出现小幅下滑，SMM将持续关注后续矿山复产进展及矿价走势。
截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在600-630元/吨，与上周四持平；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在570-610元/吨左右，与上周四持平；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在410-460元/吨，与上周四持平；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨，与上周四持平。
进口铝土矿方面：
据11月7日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为295.31万吨，较前一周减少59.81万吨，根据当前发运数据来看，几内亚雨季影响结束，铝土矿发运有望持续增加；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量为91.95万吨，较前一减少15.34万吨。当前铝土矿到港稳步提升，截至11月7日，我国铝土矿到港量为312.32万吨，较前一周减少64.96万吨，据SMM调研，随着雨季结束后，几内亚矿区发运较前期有所增长，叠加前期被吊销矿权由政府接管的矿区，其港口月150万吨的库存正陆续发运，给予12月的铝土矿进口量一定支撑。
价格方面，近期海外铝土矿市场成交较为清淡，本周询得零星几笔成交，成交价格与前期持平。值得注意的是，其中一笔为港口现货低品矿的成交，折算成45/3标准品位约为71美元/吨。
据SMM调研，当前几内亚45/3品位的铝土矿FOB成交均价维持在47美元/吨，本周海运费较上周小幅回升至23.5美元/湿吨（折算干吨为26.11美元/干吨），对当前CIF价格影响较小，买卖双方意向CIF成交区间维持在70-72美元/吨。截至本周四，SMM几内亚铝土矿CIF均价报71美元/吨，与上周四持平；SMM进口铝土矿指数报72.80美元/吨，较上周四下跌0.14美元/吨。
尽管在本周一，海外媒体指出几内亚被吊销矿权的矿区近期再度被要求撤出设备，其复产可能再度降低，但当前绝对库存量高位背景下，铝土矿货源充足格局难扭转，氧化铝厂补库情绪较弱，预计短期铝土矿价格维持弱势震荡。
与此同时，当前正处于2026年长单签订的关键时期，据SMM调研，当前已谈妥定下的长单较少，长单签订仍需时间，SMM将持续关注各矿企的长单签订情况
SMM简评：国产铝土矿方面，河南地区铝土矿陆续复产，区域内铝土矿供应偏紧格局有所缓解，预计价格有望小幅下行；但山西地区的复产仍需要时间，供应偏紧格局延续，预计价格与前期持平。进口铝土矿方面，当前几内亚铝土矿油费较前期小幅上涨，但当前成交价与意向价基本与前期持平，需持续关注海外矿区的生产及发运动态。
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