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2025电解铝全球运行产能波动重点盘点：新建项目投产有限 产量缓慢增长【SMM分析】
SMM 11月24日讯：
临近年底，回顾整个2025年，中国电解铝运行产能进一步逼近合规产能天花板，但年内新建项目少有投产，产能增长有限，受前期亏损减产、技改项目陆续复产提振，2025年中国电解铝产量同比增速预计仍然能达到1.7%。
国内分地区来看：
四川地区运行产能较2024年底增加25.5万吨，主因2024年底，高昂的氧化铝成本之下，部分电解铝企业进入亏损，出现减产检修情况，相关企业于2025年2-4月陆续复产，合计复产产能25.5万吨。另外，广西地区个别企业因亏损于2024年底进行技改，于2025年8-9月陆续起槽复产，合计复产产能10万吨。
2025年内，部分电解铝产能从山东置换至云南，山东地区电解铝运行产能较2024年底下降74万吨，相关产能全部置换至云南地区；另外，云南某铝厂将前期闲置的3万吨产能复产，云南地区运行产能较2024年底合计增加77万吨。
除此之外，2025年内有如下电解铝运行产能变动：
1）青海某电解铝厂置换升级项目投产，带来运行产能10万吨增加；
2）贵州某电解铝厂前期技改结束，复产带来5.3万吨产能增长。
综合而言，2025年中国电解铝运行产能已较2024年底增长53.8万吨；受2024年部分新投产能带来的产量增长的进一步体现，2025年中国电解铝产量预计增加70-80万吨左右。展望未来，2025年底至2026年，新疆某铝厂新建项目预计投产，建成产能预计净增20万吨；内蒙古某电解铝厂新建项目预计投产，建成产能预计净增35万吨；河南某电解铝厂预计将部分产能置换至内蒙古，投产后预计因部分闲置产能指标被利用带来部分运行产能净增；山西某电解铝置换升级项目预计带来部分运行产能净增。
海外方面，2025年运行产能截至目前已较2024年底增加50万吨左右，详细情况如下：
产能增量方面：
1）德国某企业旗下三家电解铝厂复产工作正在稳步推进，预计全年带来15万吨运行产能增长；
2）西班牙某电解铝厂启动复产，虽然复产进程中间因停电而暂停，后续复产进度又进入推进状态，预计于2026年实现满产；
3）印尼方面，某铝厂于2024年投产二期项目，但因成本问题于2024年暂停，产能已于2025年实现满产，2025年底另有两个电解铝新建项目一期陆续投产，预计在2026年实现满产，印尼方面涉及产能增长合计约为65万吨。
4）马来西亚某铝厂2024年因事故出现减产，相关产能于2025年一季度恢复运行，带来10万吨运行产能增长；
5）安哥拉某新建电解铝项目预计于2025年底通电，带来建成产能增量12万吨；
6）新西兰某铝厂复产，2024年因响应能源紧缺问题而做出减产，于2025年进行了复产，但因2025年电力供应风险仍然存在，复产暂停，目前运行产能已增加8万吨；
7）巴西某铝厂仍在冲刺复产进程，年内带来运行产能增长7万吨左右。
产能减量方面：
1）2025年10月，冰岛某铝厂因电气设备故障，已暂时停止了其中一条生产线，涉及年产能21万吨。
综合来看，全球电解铝运行产能处于增长的趋势下，2025年全球电解铝运行产能同比增量仅在100万吨出头，2026年，在新建产能投产、已投产产能爬产以及部分铝厂复产的合力贡献下，海内外预计有170万吨左右的运行产能增加。
数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息
（郭茗心 021-20707919）
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