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铜价大幅走高下游谨慎采购 本周升水冲高回落【SMM华南电解铜现货周评】
来源：
SMM
发布时间：2025-07-03 17:30
SMM7月3日讯：
广东地区：本周该地区升贴水呈现冲高回落的走势，周初因持货商已经在上周完成清库存本周不再降价出货反而选择挺价出货，然随着铜价持续走高下游采购欲下降，持货商不得不选择降价出货。截止至周四时，好铜报升水100元/吨持平上周四，平水铜报升水30元/吨较上周四上升20元/吨，湿法铜报贴水20元/吨较上周四上升20元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为上海高40元/吨，价差较小没有异地调货的空间。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为1.87万吨，较上周四增加0.12万吨，仓单合计0.63万吨较上周四增加0.22万吨。具体来看：本周仓库到货量为0.92万吨/周较上周大幅下降0.51万吨/周，远低于年平均水平(1.4万吨/周)，本周不管进口铜还是国产铜到货量都明显减少。出库量为0.81万吨/周较上周下降0.8万吨/周，远低于年平均水平（1.42万吨/周），铜价大幅走高终端企业观望情绪浓厚仅少量采购，导致本周出库量出现断崖式下降。
展望下周，据我们了解不管进口铜还是国产铜到货量仍不多，而且不少加工企业表示受高铜价的影响，他们将降低产能利用率。因此，我们认为下周将呈现供应偏紧需求更弱的局面，周度库存料会小幅增加，但增幅不会太大。
