下载App
2025年1月锌价走势回顾及2月展望【SMM分析】
【SMM分析：2025年1月锌价走势回顾及2月展望】截至1月27日，沪锌主力收于23655元/吨，单月下滑1805元/吨，跌幅7.09%。1月锌价一路下滑，于月初摸高25305元/吨，于月末探低23470元/吨，1月锌价整体下滑明显，2月能回升吗…...
SMM2月8日讯：
截至1月27日，沪锌主力收于23655元/吨，单月下滑1805元/吨，跌幅7.09%。1月锌价一路下滑，于月初摸高25305元/吨，于月末探低23470元/吨，1月锌价整体下滑明显，2月能回升吗？
宏观角度。月初美国公布了高通胀率，市场预期美联储可能放缓降息步伐，随后特朗普上台，市场开始提前交易一些相关的政治和经济政策，美元指数持续高位运行，月内空头资金入场施压锌价走势。进入2月，美国对中加关税落地，贸易紧张局势再度升温，利空再起打击锌价，需持续关注后续海外宏观变化情况。
供应端。1月SMM中国精炼锌产量环比增加0.55万吨，整体增幅较为有限，叠加1月锌锭进口窗口开启时间有限，进口锌锭流入量或表现持稳，整体锌锭供应无显著增加。进入2月，受春节假期影响，生产天数不足下2月国内精炼锌产量预计下滑，锌锭供应或显著走弱。
消费端。随着春节假期临近，国内锌下游企业陆续开始放假停产，放假天数几天到几十天不等，1月多数下游企业生产天数不足，虽有部分企业节前进行锌锭备库，但整体锌锭消费仍然明显下降。进入2月，锌下游企业基本普遍要到正月十五之后才能完全复产，春节假期同样影响2月的企业运行，预计2月国内锌下游消费恢复有限。
整体来看，1月锌锭供应增长有限，但下游需求明显走弱，基本面对锌价支撑不足，加上国内锌矿格局逐渐宽松，使得1月锌价一路走低。展望2月，在下游企业逐步复产的过程中，我们需关注后续消费恢复的表现及宏观环境的变化。
SMM铅锌行业数据包请联系：唐鹏辉
电话：15008461791
