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5月锌价宽幅震荡 6月锌价会如何走？【SMM分析】
【SMM分析：5月锌价宽幅震荡 6月锌价会如何走？】截至5月28日，沪锌主力收于22210元/吨，单月下跌230元/吨，跌幅1.02%。5月锌价基本维持偏弱震荡运行，于月初探低22070元/吨，接着一路回升于月中摸高22915元/吨，锌价整体重心较4月明显下滑。进入6月，随着锌冶炼产能逐渐释放，锌价会如何运行…...
SMM5月28日讯：
截至5月28日，沪锌主力收于22210元/吨，单月下跌230元/吨，跌幅1.02%。5月锌价基本维持偏弱震荡运行，于月初探低22070元/吨，接着一路回升于月中摸高22915元/吨，锌价整体重心较4月明显下滑。进入6月，随着锌冶炼产能逐渐释放，锌价会如何运行？
宏观角度。5月初，中美双方开始接触谈判，贸易战有所缓和，同时虽然国内发布了一系列降准降息政策，但基本无超预期表现。月中中美双方谈判结果出炉，中美关税幅度大幅下调，宏观情绪改善带动锌价走高，但随后市场情绪逐渐消化，宏观情绪影响减弱，锌价再度维持震荡运行。进入6月，随着关税风波告一段落，市场持续等待更多宏观指引。
供应端。尽管5月部分冶炼厂检修减产，但在硫酸利润驱动下，一些冶炼厂产量有所提升，叠加5月进口锌锭大量流入国内市场，持续补充国内锌锭供应，5月整体锌锭供应水平较高。进入6月，内外锌矿加工费继续上涨，冶炼厂生产积极性高，并且国内前期投产的河南、云南锌冶炼厂开始产出锌锭，部分前期检修的冶炼厂产量也持续恢复，预计6月整体锌锭供应水平依旧强劲。
消费端。随着中美关税冲突缓和，月中锌下游企业重新开始生产前期暂停的出口单子，整体订单及消费依旧坚挺，但由于出口新接订单有限，并且部分企业内贸订单也有所滑落，整体来看，5月锌下游消费环比并无增长。进入6月，随着气温逐渐上升以及梅雨季节来临，终端各板块订单或有所滑落，前期出口订单也在持续消化，预计6月锌消费逐渐走弱。
展望6月，基本面上供强需弱格局显现，随着锌锭产量逐渐提高，预计锌锭社会库存或开始累库，对锌价支撑或减弱，锌价或存在一定下行压力，需持续关注后续宏观指引以及下游消费表现。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关)
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