下载App
微信扫码下载
掌上有色App
【SMM分析】周内现货升水一路拉涨 铜价回升消费仍一路强势?
来源：
SMM
发布时间：2023-10-29 16:20
【SMM分析】上周精铜消费有目共睹的强势却并未令沪铜现货升水持续走高至百元每吨以上，然本周，随着铜价回升，精废价差修复，现货升水反而意外走高，是消费持续强劲还是另有其因？具体分析......
上周精铜消费有目共睹的强势却并未令沪铜现货升水持续走高至百元每吨以上，然本周，随着铜价回升，精废价差修复，现货升水反而意外走高，是消费持续强劲还是另有其因？
周内铜价受万亿国债宏观利好提振，期间上测67000元/吨上方，底部重心亦较上周明显上移，精废价差从上周200元/吨附近亦修复至500元/吨上方，据SMM调研显示，虽本周精铜杆开工率仍呈现环比上涨，但多因华北地区铜杆厂复产助力，本周精铜整体消费随着铜价回升有所走弱，下游采购亦偏向谨慎。故从需求端口来看，并不是现货升水拉涨的决定因素。
据SMM数据显示，上周末（10月21日-10月22日）上海地区去库1.26万吨至5.83万吨，周末两天日均出库数据超万吨，上周末提货依旧积极；与此同时，华东地区部分货源转往华南地区亦使得华东地区去库增加。
本周进口铜流入减少叠加华东地区某冶炼厂检修供货减少，现货市场流通货源偏紧，在下游刚需购买情绪下仍令库存明显减少，据SMM数据显示周内上海地区去库0.96万吨至4.87万吨，叠加前期进口窗口打开，上海保税区去库0.76万吨至1.86万吨历史低位。本周流通现货紧张令沪铜升水持续拉涨，周尾进入下月票据交易后，当月票据更是高至300元/吨以上，带动现货升水下月票升水持坚。
值得注意的是，铜价回升，隔月BACK月差以及沪期铜2312合约与2401合约BACK月差均呈现窄幅波动，且目前套利空间较少。据悉下周进口铜流入呈现增量，若铜价站稳67000元/吨上方，废铜流出可期，下周现货成交将有所承压，预计现货升水将高开低走。
