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隔夜铜价震荡收涨，但库存增加限制上方空间【SMM铜早评】
来源：
SMM
发布时间：2025-06-04 08:49
SMM6月4日讯：隔夜伦铜开于9566.5美元/吨，盘初即摸低于9557.5美元/吨，而后震荡上行至盘中摸高于9648美元/吨，盘尾窄幅震荡最终收于9638.5美元/吨，涨幅达0.24%，成交量至1.6万手，持仓量至28.7万手。隔夜沪铜主力合约2507开于并摸低于77910元/吨，盘初直线冲高并摸高于78400元/吨，而后维持窄幅震荡，盘尾最终收于78180元/吨，涨幅达0.5%，成交量至5.2万手，持仓量至18.7万手。宏观方面，周二公布的美国数据显示，4月份职位空缺有所增加，但裁员人数上升，在关税担忧日益加剧的情况下，劳动力市场正在降温。且从周三开始，美国对进口钢铁和铝的关税将翻倍至50%，特朗普希望各国在贸易谈判中提交最佳提议。整体来看，美元依旧承压，利多铜价。基本面方面，从供应端来看，今日上海地区货源虽小幅减少但后续仍有入库，且明日仍有进口货源到货。日内各个品牌电解铜差异明显，不同品牌升水情况波动较大。从需求端来看，节后首日下游消费清淡，采购情绪下降，随着价格走跌，下游还盘心理明显。截至 6 月 3 日周一，SMM 全国主流地区铜库存环比节前增加 1.43 万吨至 15.30 万吨，已经较前期低位增加 3.29 万吨。相比上周四库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是增加的，仅上海地区微幅下降。价格方面，预计今日铜价上方空间有限。
