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宏观与基本面交织 今日铜价上行空间预计有限【SMM铜早评】
来源：
SMM
发布时间：2025-08-26 08:29
SMM8月26日讯：隔夜伦铜休市。隔夜沪铜主力合约2510开于并摸低于79600元/吨，盘初即摸高于79810元/吨，而后维持窄幅震荡最终收于79640元/吨，涨幅达0.44%，成交量2万手，持仓量17.3万手。宏观方面，因市场预计美国将对俄罗斯石油实施更多制裁，以及乌克兰对俄罗斯能源基础设施的袭击可能中断供应，油价周一攀升约2%，延续上周涨势，铜价跟随上行。基本面方面，从供应端来看，进口电解铜到货量预计有限，国产电解铜陆续少量补充，预计本周总供应量较上周小幅增加。需求端来看，受月末资金压力叠加铜价高位运行影响，下游采购意愿受到抑制。截至8月25日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少0.9万吨至12.3万吨。价格方面，当前市场正在消化鲍威尔发言内容，美元从低位反弹压制铜价涨幅。需关注今日稍晚美联储官员的讲话，是否与鲍威尔持相同政策观点。整体来看，当前美元走强，预计今日铜价上方空间有限。
铜采购商机
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