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月末供应减少升水小幅走高 关注下周到货情况 【SMM华南电解铜现货周评】
来源：
SMM
发布时间：2025-08-28 17:40
2025年8月28日
广东地区：本周该地区升贴水呈现小幅走高的走势，因本周到货量较少库存持续下降。截止至周四时，好铜报升水90元/吨持平上周四，平水铜报升水40元/吨较上周四小幅上升10元/吨，湿法铜报贴水30元/吨持平上周四。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为上海高90元/吨，价差较小没有异地调货的空间。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为2.35万吨，较上周四减少0.3万吨，仓单合计1.17万吨较上周四下降0.26万吨。具体来看：本周仓库到货量为1.02万吨/周较上周下降0.1万吨/周，远低于年平均水平(1.4万吨/周)，虽然本周进口铜到货量有所增加，但国产铜到量减少，总供应量仍减少。出库量为1.43万吨/周较上周增加0.23万吨/周，基本持平年平均水平（1.42万吨/周），铜价冲高回落下游采购积极性较上周略有增加。
展望下周，国产铜到货量预计会小幅增加，但进口铜到货量会较本周减少，总供应量料略多于本周；而下游消费方面月初下游企业资金充裕叠加铜价回落，料下周消费量将较本周增加。因此，我们认为下周将呈现供需双双增加的局面，周度库存料会小幅增加，现货升水仍维持在低位。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
