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供需双弱压制沪锡跌逾1% 宏观阴霾中静待破局信号【SMM期锡简评】
来源：
上海有色(SMM)
发布时间：2025-07-15 17:40
【SMM期锡简评：供需双弱压制沪锡跌逾1% 宏观阴霾中静待破局信号】沪锡主力合约（SN2508）收盘价：263240元/吨，跌幅1.12% ；盘中波动：最高266150元/吨，最低261510元/吨，结算价263730元/吨；成交与持仓：成交量90649手，持仓量24450手，较前一日减少754手 。
沪锡主力合约（SN2508）收盘价：263240元/吨，跌幅1.12% ；盘中波动：最高266150元/吨，最低261510元/吨，结算价263730元/吨；成交与持仓：成交量90649手，持仓量24450手，较前一日减少754手 。
LME伦锡合约最新报价：33385美元/吨，日内跌幅0.52% ；库存动态：LME库存维持低位。
缅甸佤邦锡矿复产条件基本满足，后续进口量或将缓慢恢复，但泰国禁止缅甸南部锡矿借道运输，进口通道受阻 ；刚果（金）Bisie矿因武装冲突Q2产量环比降3.8%至4,106吨，低于目标值 ；国内云南、江西冶炼厂开工率仅54.07%，原料库存普遍不足30天 。隐性风险：非洲矿源到港周期延长，雨季运输问题加剧紧平衡格局 。
现货升水：云锡对期货升水800–1200元/吨，但价格回升至26.6万元后成交迅速转淡，贸易商日均成交量仅10–30吨 。
央行1.4万亿逆回购落地，上半年社融增量22.83万亿，M2增速8.3%，传递经济韧性信号 ；
房地产销售同比仍降，家电、汽车电子需求未现拐点，政策传导需时 。
美国对欧盟50%关税豁免期将尽，欧盟720亿欧元反制关税待发，全球供应链风险抬升 ；
美国6月CPI同比预期升至2.7%（前值2.4%），核心CPI升至3.0%，降息预期推迟压制风险资产 。