SMM讯：受多重因素影响，今日轻稀土价格呈现暴涨行情。镨钕氧化物市场报价区间为88-89万元/吨，较节前上涨约3.5万元/吨，涨幅超过4.12%；与去年同期相比，涨幅高达98%。镨钕金属报价区间为107-108万元/吨，较节前上涨5万元/吨，涨幅达4.88%，同比涨幅亦达95%。原材料价格在开年首个交易日的大幅拉涨，令尚未完全复工的下游永磁材料与电机制造企业措手不及。尽管部分企业在节前已对涨势有所预期，但当涨价成为现实时，仍有不少磁材厂以“诶呦我去”的惊叹开启了复工首日的市场交易。针对本轮价格异动，SMM分析师进行了专项市场调研，以探讨稀土价格持续上行对磁材与电机环节产生的实际影响。

一．磁材反馈各有不同

稀土氧化物及金属价格的上涨首当其冲地冲击磁材生产环节，但不同规模与策略的磁材厂反馈呈现显著差异。

首先是以金力永磁、正海磁材、中科三环为代表的龙头磁材企业。由于春节期间开工率维持相对高位，且普遍已于节前价格相对低位时完成了原料备货，加之海外订单需求在春节假期内并未显著削减，因此头部企业生产活动保持稳定。其长期订单协议已提前锁定，使得今日乃至本月后续的价格波动对其生产经营影响有限，市场交易随节后开工率稳步提升而呈现平稳状态。

其次，部分非头部磁材厂家则面临不同境遇。受制于节前原材料价格已处高位，其开工率持续走低，利润空间被高昂的成本不断侵蚀，因此选择了延长春节假期以规避即时价格冲击。这部分企业借此获得了更充裕的时间窗口，以观望市场价格的后续演变。

再次，部分已复工的企业采取了更为积极的策略，选择紧跟市场价格上调产品报价。此类企业以综合实力较强的腰部企业为主，尽管同样承受成本压力，但基于对后市价格走势的乐观判断，决定即时跟涨。同时，节前的小批量备货为其在与下游客户的价格谈判中提供了一定的缓冲空间和议价底气，使其有信心与客户进行价格博弈。

最后，也存在一批持谨慎态度的企业，选择暂时维持节前报价。这类企业普遍认为当前涨势仅为短期现象，后续将因下游交易不畅而逐步回落。复工首日电机及终端客户询单寥寥的现状，进一步支撑了其维持原价的理由，“再等等看”的观望态度成为其普遍回应。

综合而言，节后复工首日磁材厂表现各异，但持续关注、密切跟踪、保持对原材料价格的高度敏感性，将成为本周磁材市场的核心基调。

二．电机厂的成本担忧

与磁材厂的分化反馈相比，电机厂对于本轮稀土价格上涨的担忧则表现得更为一致和深切。不少已复工的永磁电机制造商明确表示感受到更大的成本压力。稀土价格的持续上涨对永磁电机行业而言，不仅仅是直接生产成本的增加，更深层次的影响在于其导致了整个稀土永磁电机产业链价格体系的剧烈波动。这种大起大落的价格走势，对永磁同步电机的供应链稳定构成了深刻挑战。

多家企业反馈称，可以接受价格的温和上涨，但无法承受剧烈且不可预测的波动。终端用户始终在“降本”的技术方案中反复权衡，电机厂迫切需要的是一个相对稳定的价格环境，即使价格上涨，也需给予下游市场足够的缓冲与适应时间。部分头部新能源主驱电机厂商尤为担忧后续的成本压力。

其顾虑在于，当前市场需求尚未完全释放，价格已然高企，一旦后续需求集中回暖，价格可能攀升至难以预料的高位，成本压力将急剧放大。更令人忧虑的是，价格抵达顶点后的快速回落，将给库存管理和生产计划带来巨大困难。

尽管从技术层面而言，永磁同步电机的技术方案成熟可靠，综合性能仍优于无磁电机等技术路线，但原材料价格的极端不稳定性，正在实质性侵蚀该技术路线的市场竞争力与供应链健康度。

最后，SMM预计，本周稀土原料价格将呈现高位震荡格局，并带动钕铁硼永磁材料价格维持高位运行。建议下游各类厂商持续密切关注上游原材料价格走势，审慎判断市场方向，择机进行采购交易。如需任何市场行情协助，请随时致电SMM稀土高级分析师Sofia史鑫，联系电话021-5166-6815。

注：上述数据截止时间为2026年2月24日15:00