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【SMM分析】印尼青山不锈钢滞留大马海关风波落幕，官方发文追溯豁免，但“4·23大限”悬念逼近
近期，马来西亚不锈钢市场风波不断，多批来自印尼青山的冷轧不锈钢货物在马来西亚海关遭遇清关阻碍，处于“卡关”状态。这一突发情况一度引发了本地下游加工企业对供应链断裂和现货价格波动的强烈担忧。
近期，马来西亚不锈钢市场风波不断，多批来自印尼青山的冷轧不锈钢货物在马来西亚海关遭遇清关阻碍，处于“卡关”状态。这一突发情况一度引发了本地下游加工企业对供应链断裂和现货价格波动的强烈担忧。
然而，随着马来西亚联邦政府的一纸最新宪报，这场清关风波终于迎来了转机，但其背后的政策博弈却远未结束。
官方发文明确排除特定印尼企业
2026年3月6日，马来西亚总检察署正式发布了编号为 P.U. (A) 120 的《2026年海关（反倾销税）（修订）指令》。该文件针对原有的对印尼反倾销税政策进行了极为关键的纠偏。
根据最新指令，在针对“印度尼西亚共和国”的附表中，“其他生产商或出口商”分类被重新定义，官方明确排除了 PT Indonesia Ruipu Nickel and Chrome Alloy（印尼瑞浦镍铬合金公司，系青山控股旗下）。
- 生效时间与追溯期： 该修订指令具有追溯效力，生效期明确为 2026年1月15日至2026年4月23日。
- 涉案产品及海关编码 (HS Codes)： 本次政策变动涉及的产品为：厚度不超过6.5毫米的冷轧不锈钢（卷状、板状或其他形状），具体的马来西亚海关税号（HS Codes）包括：
- 7219.31.00 00
- 7219.32.00 00
- 7219.33.00 00
- 7219.34.00 00
- 7219.35.00 00
- 7220.20.10 00
- 7220.20.90 00 (注：亮面退火 BA 表面、No.8 镜面、压花、蚀刻或着色表面，以及硬度值超过 250HV 的冷轧不锈钢除外)
海关“卡货”实为政策衔接乌龙？
SMM 查阅历史宪报发现，印尼青山此前一直持有免税“护身符”。早在 2021 年 4 月 26 日马来西亚颁布《2021年海关（反倾销税）指令》[P.U. (A) 197] 时，在针对印尼和越南冷轧不锈钢长达五年的反倾销征税名单中，印尼瑞浦镍铬合金公司就被官方明确列为豁免对象。
然而，在进入 2026 年的政策更新期时，疑似因新旧指令衔接的过渡期出现盲区（即1月15日之后），导致该企业的豁免条款未能自动顺延。这使得大量发往大马的现货在海关被按“其他印尼生产商”高达 34.82% 的顶格税率拦截。此次 3 月 6 日发布的追溯修正案，本质上是官方对这一“乌龙”的纠偏，恢复了该企业应有的免税待遇，被扣留的货物预计将迅速清关流入市场。
“4月23日”日落条款倒计时，东南亚市场面临大考
虽然短期卡关警报解除，但 SMM 发现，一个更大的政策倒计时正在逼近。
最新宪报设定的“4月23日”豁免大限并非随意划定。根据 2021 年发布的原指令，马来西亚针对印尼不锈钢为期 5 年的反倾销措施，其法定到期日正是 2026 年 4 月 23 日。
这意味着，整个东南亚不锈钢贸易圈即将在一个月后迎来关键的“日落复审（Sunset Review）”节点。市场将面临严峻考验：
- 抢装潮与库存博弈： 在这仅剩一个多月的“免税窗口期”内，印尼出口商极大概率会加速发货，短期内可能导致大量印尼现货涌入大马市场，对本地现货价格施压。
- 政策大洗牌： 4月23日之后，如果马来西亚国际贸易及工业部（MITI）不再延长反倾销税，印尼其他钢厂将重新获得低成本准入机会；反之，在 2023 年大马已对中、韩、泰等大范围征收反倾销税 [P.U. (A) 225] 的强硬贸易保护背景下，若大马决定延长反倾销措施，印尼青山系能否在新的复审周期中继续保住其独家豁免地位？这将是决定下半年东盟不锈钢定价权的胜负手。
SMM 将持续跟进 MITI 的后续复审公告及海关清关数据，密切关注东南亚不锈钢贸易流向的异动。
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