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终端订单维持平稳 铜箔企业开工率小幅增长【SMM分析】
【SMM分析：终端订单维持平稳 铜箔企业开工率小幅增长】据SMM，2025年5月铜箔企业的开工率72.16%，环比上升0.65个百分点，同比下降0.11个百分点......
据SMM，2025年5月铜箔企业的开工率72.16%，环比上升0.65个百分点，同比下降0.11个百分点。其中，大型企业的开工率为75.86%，中型企业为52.38%，小型企业为66.11%。具体到不同领域，电子电路铜箔的开工率为75.61%，环比减少0.87个百分点，同比减少6.02个百分点，锂电铜箔的开工率为70.39%，环比增加1.44个百分点，同比增加3.21个百分点。预计2025年6月铜箔行业整体开工率将继续小幅攀升至71.70%。
2025年5月铜箔企业开工率72.16%
2025年5月终端订单表现平稳增长，且铜箔加工费价格运行稳定，据2025年一季度财报显示，铜箔上市公司已扭亏为盈或亏损明显收窄，因此部分大型企业继续释放产能，铜箔行业开工率整体小幅上升。具体来看，锂电铜箔方面，动力端订单稳步增长，储能端订单受到“531”节点集中并网的提振。电子电路铜箔方面，消费处季节性旺季，且关税尚未盖棺定论的情况下仍有抢出口动作。另外，5月铜价重心上涨，也推动了一定的备货需求。
5月铜箔行业原料与成品库存小幅增加
5月铜箔行业成品库存比环比上升0.68个百分点至17.27%，原料库存比环比上升0.06个百分点至17.00%。5月铜箔行业下游订单整体表现平稳，6月新增订单预期维持稳定，铜箔企业产能利用率提升，原料库存与成品库存小幅增加。
2025年6月铜箔行业开工率预测小幅上升至72.70%
SMM预计2025年6月，铜箔企业整体开工率为72.70%，环比上升0.54个百分点，同比上升0.67个百分点。预计锂电铜箔6月开工率为70.93%，环比上升0.54个百分点，同比上升3.76个百分点。预计电子电路铜箔6月开工率为76.16%，环比上升0.55个百分点，同比下降4.79个百分点。
SMM预计6月铜箔企业开工率将继续小幅上升，主要原因是在二季度终端订单整体表现相对平稳的情况下，部分铜箔企业持续释放产能。细分领域来看，锂电铜箔方面，动力端订单预期依旧保持平稳姿态；储能端并网节点结束，在取消“强制配储”政策的影响下，订单或有所下滑。电子电路铜箔方面，随着消费旺季逐渐向淡季转换，需求有小幅减弱的趋势。不过整体而言，需求未有显著下滑预期。
