SMM7月14日讯：今日稀土市场价格明显上调，具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格涨至47.4-47.6万元/吨，氧化钆价格上调至16.5-17万元/吨。在金属市场，镨钕金属价格涨至58-58.6万元/吨，镝铁合金价格上调至160-162万元/吨。在此情形下，作为面临出口管制和承压原材料价格上涨的下游磁材企业又是如何回应这次价格上涨？

首先，让我们来看本轮原材料价格上涨的原因：

本轮原材料价格上涨主要受到来自情绪面的影响：

1. ​​上游精矿持续提价​​：北方稀土与包钢股份连续四个季度调高精矿价格，2025年第三季度不含税价达19109元/吨，环比再涨5%。精矿成本上行构筑了涨价的情绪基础。
2. ​​美国政策点燃情绪​​：美国国防部以4亿美元注资MP Materials，并签订十年保价协议——​​钕镨混合稀土价格不低于110美元/公斤（折国内77万/吨）​​，较当时国内45万/吨溢价70%。此举直接刺激持货商惜售情绪，引发市场对“海外定价倒逼国内涨价”的强烈预期。

其次，我们来看在本轮价格上涨中从磁材企业所给出的不同的回应：

在氧化物价格的成本支撑下，7 月 14 日金属报价达到了 58 - 58.6 万元 / 吨，单日涨幅高达 2.6 万。这一涨幅在近期市场中较为罕见，不仅反映出原材料价格上涨带来的成本压力向下游传导，也体现了市场对稀土金属短期走势的强烈预期。从价格区间来看，58 - 58.6 万元 / 吨的报价已处于相对高位，与前期价格形成明显差距，给磁材企业的成本控制带来了不小挑战。​

面对如此大幅的价格波动，磁材厂基于自身规模、订单结构、库存状况等不同情况，给出了差异化的回应，大致可分为以下几类：​

一是磁材头部大厂的稳健应对。这类企业凭借长期积累的行业优势，展现出较强的抗风险能力。从订单层面来看，它们手握大量头部订单，且出口许可陆续开放，这为其稳定生产提供了坚实基础。在产能方面，头部大厂的产能优势明显，能够进一步获取国内订单，保障生产的连续性。作为日常生产的必需原料，良好的订单量和合理的库存水平，使得它们不必因本轮金属价格的上调而做出特殊调整，依旧保持正常生产、正常接单、正常发货的节奏，以静观其变的态度等待此轮价格的回落。这种应对策略既体现了头部企业的实力，也反映出其对市场趋势的判断，即认为当前价格上涨缺乏长期支撑，无需过度恐慌。​

二是部分磁材企业的被动接单。部分终端企业由于生产计划的时间限制，订单要求十分急迫，为了按时完成生产任务，不得不接受当前相对较高的原材料价格。这种需求压力向上传导至磁材企业，使得磁材企业在成本上升的情况下，也愿意接单生产。这类磁材企业的决策更多是基于短期订单需求，为了维护与终端企业的合作关系，不得不承担较高的原材料成本。不过，这种接单模式可能会对企业的短期利润造成一定影响，但其目的是保障生产的连续性和客户资源的稳定。​

三是部分企业的暂停报价策略。还有一部分企业和上游金属厂类似，选择了暂停报价。值得注意的是，该轮暂停报价的核心原因并非单纯的原材料价格上涨，而是原材料价格涨幅过大、速度过快。磁材厂及终端企业从稳定生产的角度出发，担心价格的大幅波动会打乱生产计划、增加成本控制的难度，因此选择暂不报价，希望在金属价格趋于稳定之后再进行交易。这种策略是企业应对市场剧烈波动的一种自我保护方式，有助于避免因价格不确定性而带来的经营风险。​

最后，让我们来看未来的走势

SMM 分析师在价格上涨的第一时间与各大磁材厂进行沟通后发现，几乎所有磁材企业都认为当前金属市场价格在终端市场难以被接受。从市场规律来看，价格的持续上涨需要有实际的需求支撑，而当前终端市场对高价原材料的接受度较低，这意味着此轮涨价缺乏持续的动力。​

预计后续稀土市场将陷入上下游博弈的僵持状态，双方将围绕价格展开较量，看哪一方会先行妥协。上游企业由于前期成本上升及对利润的追求，希望维持高价以保障自身利益；而下游企业受成本压力制约，难以接受高价原材料，若强行接受，可能会导致产品竞争力下降或利润空间被严重挤压。​

这种僵持局面的打破，可能取决于多种因素。从市场需求来看，若下游需求持续低迷，终端企业的采购意愿进一步下降，上游企业为了促进交易，可能不得不适当降低价格；反之，若需求出现意外增长，终端企业对原材料的需求增加，可能会在一定程度上接受价格上涨，从而推动下游企业向磁材企业施压，磁材企业再向上游妥协。从政策层面来讲，相关政策的调整可能会对市场供需和价格产生影响，比如国家对稀土行业的调控政策、出口政策等，都可能改变当前的市场格局。从国际市场动态来看，美国等国家在稀土领域的相关举措也可能持续影响市场情绪和价格走势，若其政策出现新的变化，可能会打破国内上下游的博弈平衡。​

稀土磁材市场在当前原材料价格波动的背景下，正经历着复杂的调整过程。各企业需密切关注市场动态，灵活调整经营策略，以应对市场的不确定性，在激烈的市场竞争中谋求生存与发展。对于上游企业而言，需关注下游需求变化和政策导向，合理调整价格策略；对于下游磁材企业和终端企业，则要优化库存管理，提升成本控制能力，以应对原材料价格波动带来的影响。

SMM稀土-磁材-电机分析师Sofia 史鑫—13515219405（微信同），如果你也对稀土和磁材感兴趣，欢迎与我联系。​