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短期利多出尽不锈钢旺季不旺 原料价格难涨倒挂有所收窄【SMM分析】
来源：
SMM
发布时间：2025-09-19 15:30
本周，不锈钢现货价格与生产成本均基本持稳变动不大，不锈钢厂的倒挂幅度收窄。以304冷轧产品为例，按当日原料价格测算，本周现金成本上涨约9.16元/吨，亏损比例至5.42%；若以存货原料成本计算，现金成本下降约16.19元/吨，亏损率仍维持在1.98%。
镍系原料成本方面，本周，高镍生铁价格持续上涨，但涨势已有所减缓。尽管目前仍处于传统消费旺季，不锈钢市场却表现疲软，SS期货盘面呈现弱势震荡，不锈钢现货价格上涨动力不足。不锈钢厂面临成本利润倒挂的困境，对高镍生铁高价的接受度较低。此外，多数企业已完成10月的采购备库，导致市场成交放缓，价格走势偏弱。截至周五，10-12%品位的高镍生铁价格累计上涨1元/镍点，最终报收于954.5元/镍点。在废不锈钢市场方面，旺季不旺，不锈钢成材价格以及镍、铬价格均出现上涨乏力，废不锈钢价格同样偏弱运行。相较于高镍生铁，废不锈钢的经济性优势进一步增大。截至周五，华东地区304边料价格基本维持稳定，最新报价约为9750元/吨。
在铬系原料成本方面，本周高碳铬铁价格总体保持稳定，进一步上涨的势头已遭遇明显阻力。本周内，南非40-42%铬精粉矿的外盘期货价格小幅上调1美元，达到280美元/吨，而现货矿价格基本维持不变。铬铁厂家普遍处于盈利状态，前期货源紧张的情况已基本缓解。随着时间逐渐接近月末，10月钢招即将公布，市场对铬铁钢招仍持看涨预期。然而，由于近期不锈钢价格上涨动力不足，且不锈钢厂自身成本价格倒挂，预计涨幅有限，市场零售价格也趋于理性，整体呈现稳定态势。截至周五，内蒙古高碳铬铁价格持稳，最终报收于8500元/50基吨。
不锈钢采购商机
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