【SMM分析】一吨304冷轧进入欧盟，印尼货碳账约€626——SMM不锈钢CBAM计算器上线

一、同一卷304冷轧，印尼货的碳账是日本货的3.4倍

碳账的差距，首先来自原产地。

以欧盟8位HS编码7219 3310的304冷轧卷为例，采用2026年默认排放值、10%上浮系数和二季度证书价€75.28测算：印尼货每吨内含排放为9.559吨二氧化碳当量（tCO2e），扣除约1.238 tCO2e的适用基准值后，需清缴约8.32张证书，成本约€626/吨。

同一编码下，印度约€445/吨，中国约€370/吨，土耳其约€366/吨，韩国约€209/吨，日本约€185/吨，美国约€178/吨。印尼与中国货的差额约为€257/吨。这些差距首先来自法规设定的分国别默认排放值，而非证书价格不同。

在同一原产地内部，产品轧制形态对默认值的影响相对有限。印尼不锈钢半成品、热轧卷和冷轧卷的原始默认值分别约为8.67、8.67和8.69 tCO2e/吨；中国相应数值大体在5.58—5.59之间。以默认值申报时，冶炼端排放强度及其对应的原产地口径，通常比后续轧制工序更能左右碳账。

东南亚内部也存在明显分化。印尼在法规附录中有单列默认值；马来西亚没有对应不锈钢条目，越南、泰国及中国台湾相关编码则以"—"标示，适用"其他国家和地区"的兜底口径。按本文同一测算条件，兜底口径的304冷轧成本约为€322/吨，比印尼货低约€304/吨。

中国台湾的适用口径在今年7月底发生了关键更正。欧盟实施条例（EU）2026/1740将此前中国台湾部分不锈钢编码的默认值修正为"—"，改用兜底值，并追溯至2026年1月1日适用。条例同时微调了部分兜底值：例如7219 31—7219 90及7220 20/90由4.94调整为5.02 tCO2e/吨。对2026年进口货物，核对更正后的编码与原产地口径，比沿用旧版数据更重要。

二、默认值用户的成本陡坡在2028年之前

上浮系数比免费配额退坡来得更早，对高排放原产地也更重。

市场容易把2034年免费配额完全退出视为CBAM成本上升的主要节点。但对排放强度较高、又采用默认值申报的不锈钢货物，前两年的上浮系数变化更加迫近。

304冷轧在2026年的默认值扣减基准（Column B）为1.270 tCO2e/吨，乘以当年97.5%的CBAM factor，实际扣减约1.238 tCO2e。印尼货含上浮的内含排放为9.559 tCO2e，这项扣减只占其中约13%。相比之下，钢铁产品默认值上浮系数从2026年的10%，提高到2027年的20%，并从2028年起升至30%。

按现行参数测算，印尼货每吨需清缴的证书数由2026年的8.32张升至2028年的10.19张，两年增加约22%；从2028年继续走到2034年，则升至11.30张，再增加约11%。2026—2034年印尼货的证书增量中，六成以上发生在头两年。 中国货的路径约为4.91→6.16→7.27张，头两年贡献约53%的全程增量；日本货约为2.46→3.26→4.37张，头两年的占比约42%。

这并不意味着免费配额退出可以忽略。排放强度越低，基准值扣减在账单中的分量越大，后续CBAM factor下降的影响也越明显。对印尼等高默认值原产地，报价压力则更早出现：企业需要现在就考虑2027、2028年的合同，而不是等到2030年以后再重算碳成本。

三、实测排放能改写账单，但平衡点要逐码算

默认值带有惩罚性质，经核证的实测排放是企业唯一能主动改写的变量。

时间安排需要说清楚：欧委会规定，核查机构取得认可后，应在两个月内办理CBAM Registry注册，且注册不得早于2026年9月1日；首批核查报告可从2027年1月起出具。这并不排除2026年进口货物在2027年的首次年度申报中使用实测值。能否赶上申报，取决于工厂的排放监测、资料准备和核查进度。

实测值也不是无条件比默认值便宜。304冷轧使用实测排放时，适用的基准值Column A仅为0.109；使用默认值时，适用Column B，为1.270。按2027年95%的CBAM factor计算，两种路径分别扣减约0.104和1.207 tCO2e。默认值路径虽能多扣基准值，却须先承受20%的默认值上浮。

两边相抵，2027年304冷轧采用实测值的排放强度盈亏平衡点约为：印尼9.33、中国5.61、兜底口径4.92 tCO2e/吨。低于相应数值，实测路径所需证书更少；高于相应数值，默认值路径反而可能更合算。

这里有一个容易忽略的例外：印尼的平衡点高于其原始默认值8.69，中国的平衡点也略高于原始默认值5.59；兜底口径的平衡点4.92却低于其原始默认值5.02。因此，不能笼统地说"实测排放只要不高于原始默认值就一定划算"，企业应按自身商品编码、原产地和申报年份，逐项比较两条路径。

四、碳账之外，冷轧不锈钢还有两道贸易救济在复审

CBAM只是冷轧不锈钢进入欧盟的一项成本。

9月15日，欧盟官方公报刊登公告，对原产于印度和印尼的冷轧不锈钢板卷反倾销措施启动期满复审，申请由欧洲钢铁协会EUROFER于6月29日提交。9月30日，反补贴措施的期满复审也据行业报道启动。复审期间，现行措施继续适用。

现行反倾销税率区间为印尼9.3%—20.2%、印度10.0%—35.3%；反补贴税率区间为印尼0%—21.4%、印度4.3%—7.5%。按本文二季度碳价情景，印尼冷轧在适用贸易救济措施之外，还对应约€626/吨的CBAM证书成本，印度约€445/吨。税率区间、适用企业和计税基础各不相同，实际报价不能把图中的百分比与每吨欧元金额直接相加。

欧盟新钢铁关税配额制度自7月1日起实施，年度免税配额约1834.6万吨，配额外税率提高至50%，并要求采集熔炼及浇铸地信息。这是另一套独立规则。报价时要分别核对反倾销、反补贴、配额和CBAM，才能还原一批货的完整入欧成本。

下游产品的适用范围也可能扩大。9月15日，欧洲议会以464票赞成、50票反对、159票弃权，通过扩大CBAM至更多下游钢铁和铝制品的谈判立场，涉及紧固件、钢丝、弹簧及家用制品等。这仍是议会立场，并非已经生效的最终法律，后续还须进行机构间谈判。但它已提示一个方向：将卷板加工成制品再出口，未必能长期避开碳成本。

五、三步算出一批货的碳账

计算器已在SMM官网「产业工具」页面开放。

SMM不锈钢CBAM计算器覆盖7218—7223项下的67个不锈钢8位商品编码，并提供附录所列原产地及适用兜底口径的选项。默认值和基准值按相应欧盟实施条例逐码录入，并纳入2026年的法规更正。工具只采用欧委会已经公布的证书价格，不预测尚未公布的季度价格。

使用时，先选进口年份和季度，再填原产地、商品编码与吨数，最后核对结果。页面会列出选用的内含排放、适用基准值、CBAM factor、每吨证书数及总成本，方便企业与欧洲客户、报关方逐项对账；测算单也可打印或保存为单页PDF。

截至10月1日，欧委会尚未公布2026年三季度证书价，计划公布日期为10月5日。因此，选择Q3时可以先计算证书数量，成本须待价格公布后才能确定。从2027年起，证书价格将改为按周公布，报价时尤其要留意进口时间与适用价格周期。

入口：登录上海有色网，进入顶部导航「产业工具」（https://www.smm.cn/industry-tools?page=1），选择「不锈钢CBAM计算器」，点击「立即使用」。

结语

2026年进口产生的第一笔年度CBAM账单，将在2027年9月30日首次申报与证书清缴截止时落地；证书则从2027年2月起在欧盟统一平台销售。货物已经开始记账，现金支出稍后才发生，这段时间正是出口商与欧洲买家重谈报价和成本承担条款的窗口。同一编码的304冷轧，仅因原产地不同，每吨碳成本就在约€185到€626之间，这笔差额写进合同的方式，比未来碳价往哪走更直接地决定欧洲买家的采购选择。