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供需双弱格局延续 沪锡震荡静待非农指引【SMM期锡简评】
【SMM期锡简评：供需双弱格局延续 沪锡震荡静待非农指引】沪锡主力合约（SN2508）：开盘价267800元/吨，日内维持震荡走势，尾盘大幅拉升收盘于269840元/吨（较前日上涨0.63%），日内区间266160-269840元/吨。成交量：70070手（较前日减少35.6%），持仓量：31494手（微增10手）。
2025年7月1日锡期货日评
沪锡主力合约（SN2508）：开盘价267800元/吨，日内维持震荡走势，尾盘大幅拉升收盘于269840元/吨（较前日上涨0.63%），日内区间266160-269840元/吨。成交量：70070手（较前日减少35.6%），持仓量：31494手（微增10手）。
宏观情绪托底：美国5月核心PCE物价指数同比涨2.7%，但个人消费支出环比下滑0.3%，强化美联储降息预期（9月概率升至65%），美元指数回落至96附近，缓解大宗商品估值压力。
供应压力显现：云南、江西部分冶炼厂停产检修，叠加缅甸锡矿复产进度不及预期，供应紧缺预期升温。
传统领域疲软：地产相关镀锡板需求低迷，下游补库以“刚需小单”为主，高价抑制囤货意愿。
伦锡主力合约：收盘价：33815美元/吨（上涨0.19%）低库存支撑价格韧性，现货升水维持高位，凸显结构性短缺。
美元计价商品受宏观主导：美国非农数据（7月3日公布）若显示就业恶化，或进一步推升降息预期，提振LME锡价突破34000美元阻力位。
沪锡：支撑位：26.5万元/吨；阻力位：27.2万元/吨（前高压力）。
若美国非农数据疲软，或触发反弹。
LME锡：关键阻力：34000美元/吨（技术面突破需宏观配合）；支撑：33000美元/吨。