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淡季需求压制价格弹性 沪锡静候缅甸矿实质性释放【SMM期锡简评】
来源：
上海有色(SMM)
发布时间：2025-07-16 17:37
【SMM期锡简评：淡季需求压制价格弹性 沪锡静候缅甸矿实质性释放】沪锡主力合约（SN2508）收盘价：263960元/吨，微涨0.09%，日内振幅1.75%（261510–266150元/吨）。日线特征：早盘承压下行，午后受LME低库存支撑小幅反弹，但仍承压于26.5万元/吨关键阻力位。
沪锡主力合约（SN2508）收盘价：263960元/吨，微涨0.09%，日内振幅1.75%（261510–266150元/吨）。
日线特征：早盘承压下行，午后受LME低库存支撑小幅反弹，但仍承压于26.5万元/吨关键阻力位。
LME锡合约暂报33295美元/吨，上行0.11%。缅甸佤邦虽重启采矿证审批，但实际出矿需至2025Q4，当前云南冶炼厂原料库存周转天数不足25天，部分企业维持减产（云南江西开工率54.07%）。
现货升水：云锡对08合约升水800–1200元/吨，但下游仅逢低小单补库，市场整体冷清。
美联储降息预期：美国6月核心CPI同比2.9%低于预期，市场押注9月降息，流动性宽松预期提振金属估值。
芯片出口松绑：美国批准英伟达H20、AMD MI308芯片对华出口，中长期利好半导体产业链锡需求。
SN2508合约关注260000–268000元/吨震荡区间，上破26.5万元/吨可轻仓试空。
风险提示：重点关注刚果（金）矿山复工进展、美国非农数据及国内稳经济政策出台节奏