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锂电领域终端需求强劲 铜箔行业开工率再创年内新高【SMM分析】
【SMM分析：锂电领域终端需求强劲 铜箔行业开工率再创年内新高】据SMM，2025年7月中国铜箔企业的开工率77.28%，环比上升2.50个百分点，同比上升11.00个百分点......
据SMM，2025年7月中国铜箔企业的开工率77.28%，环比上升2.50个百分点，同比上升11.00个百分点。其中，大型企业的开工率为82.70%，中型企业为49.04%，小型企业为65.53%。具体到不同领域，电子电路铜箔的开工率为77.38%，环比减少0.14个百分点，同比增加4.36个百分点，锂电铜箔的开工率为77.22%，环比增加3.85个百分点，同比增加14.61个百分点。预计2025年8月铜箔行业整体开工率将继续攀升至78.24%。
2025年7月铜箔企业开工率77.28%
2025年7月中国铜箔企业开工率继续上升刷新年内新高，并显著优于去年同期，推动这一增长的主要因素是锂电铜箔市场需求强劲。具体来看，动力端口需求相对平稳，由于7、8月处新能源汽车销售淡季，下游备货需求未有明显增长。然而，储能端口订单增长较为显著，一方面国内虽取消“强制配储”，但部分地区实施补贴政策带动内需；另一方面受美关税窗口期影响，抢出口动作令外需增长。电子电路铜箔方面，终端需求表现出两极分化，传统3C电子产品行业进入淡季，订单有所减少。而高端服务器等产品订单表现高增长。
7月铜箔行业成品库存下降
7月铜箔行业成品库存比环比下降1.66个百分点至14.67%，原料库存比环比上升0.07个百分点至16.89%。得益于终端订单表现良好，7月尤其锂电铜箔的出货量大增，行业成品库存下降。原料方面，企业排产上升增加了库存储备。
2025年8月铜箔行业开工率预测上升至78.24%
SMM预计2025年8月，铜箔企业整体开工率为78.24%，环比上升0.96个百分点，同比上升9.51个百分点。预计锂电铜箔8月开工率为78.75%，环比上升1.53个百分点，同比上升9.88个百分点。预计电子电路铜箔8月开工率为77.23%，环比下降0.15个百分点，同比上升8.75个百分点。
SMM预计8月中国铜箔企业整体开工率仍将呈现上升姿态，原因依旧是锂电铜箔方面的带动，并且以大型企业产能利用率抬升为主。其中，9月将转向新能源车的销售旺季，因此8月将加快生产节奏，增加动力端需求。储能端，《大而美法案》带来的抢装需求将提供增量。
《大而美法案》通过严格的“受关注外国实体”（FEOC）条款限制中国供应链参与，规定2025年12月31日后建设的项目，若涉及FEOC和指定外国实体（如中国特定电池生产实体等），将无法享受投资税收抵免（ITC）和生产税收抵免（PTC）。美国锂电池进口近88%来自中国，储能电芯也至少有50%需要依赖从中国进口。这将促使中国储能企业抓住对美出口的“窗口期”，在今年年底前加速推进存量项目落地，短期内对美发货量有望增加。但长期看，后续的新增投资可能会出现明显收紧的情况。
电子电路铜箔方面，由于当前正值传统淡季，预计消费电子行业需求将小幅走弱，但高端产品订单将维持火热表现。