下载App
节后石油焦市场热度攀升 价格爆发式上涨背后解析【SMM分析】
【SMM分析：节后石油焦市场热度攀升 价格爆发式上涨背后解析】节后石油焦市场在供应端收紧和需求端旺盛双重因素共同作用，石油焦价格爆发式上涨。而随着石油焦价格迅速攀升，下游企业对高价产生畏惧心理，接货积极性明显下降，致使周内石油焦价格呈现出分化态势。主流炼厂方面，炼厂出货情况尚可，凭借其品牌优势和相对稳定的客户群体，在供应紧张的大环境下，仍能维持较好的出货节奏，从而有能力将石油焦价格进一步推高。地方炼厂方面，部分企业在下游接货情绪转淡的情况下，出货欠佳，为促进销售，不得不降低价格，石油焦价格转为下跌。然而短期内石油焦供应紧张局面难以缓解，叠加下游企业长期需求良好且刚需采购支撑，SMM预计短期内石油焦价格维持高位整理为主。
SMM 2月19日讯：
节后石油焦市场热度飙升，呈现出爆发式的上涨行情。石油焦全系列产品价格如破竹之势纷纷上扬，涨幅之大令人瞩目。这一涨势得益于国内炼厂供应端持续收紧的局面，同时，下游企业在春节过后积极展开补库行动，旺盛的需求也为市场价格提供了有力支撑。
从供应端来看，国内石油焦供应面临严峻挑战，而这背后炼厂成本端上升是重要的推动因素。自 2025 年 1 月起，一系列政策调整显著影响了炼厂运营，燃料油进口关税税率从原先的 1% 提升至 3%，燃料油消费税抵扣比例也从全额抵扣大幅下调至 50 - 60% 区间 。有市场消息显示，这一系列政策调整将直接导致企业税费成本增加600-700元/吨。同时，山东部分港口限制进口船舶靠港、装卸等相关消息持续发酵，对汽油、柴油供给预期产生影响，导致炼厂在原料获取和产品运输等环节的成本增加。并且，随着 “双碳” 目标的推进，炼厂在节能减排、设备升级改造等方面需要投入更多资金，进一步加重了成本负担。
在高昂成本的沉重压力下，延迟焦化装置减产、停产的现象日益频繁。截至2月19日，据SMM数据显示国内现存延迟装置检修家次共17家次，涉及延迟装置产能共1,820万吨/年，占总产能的12.27%，与2024年同期相比，延迟焦化停工产能增加了约5个百分点。且上半年仍有11家次的停工检修计划，涉及延迟焦化装置产能1,640万吨/年。目前已存的检修装置中，生产中低硫石油焦的比例约为41%，而这一比例将会在未来停工计划中上升至48%。由此可见，国内石油焦供应持续呈现紧缩态势，尤其是中低硫的供应。短期内，由于原料成本问题难以得到有效解决，新产能扩充计划较少也无法迅速实施，这种供应紧张的局面在短期内并无明显缓解的迹象，进而为石油焦价格提供了一定程度的支撑。
从需求端看，负极材料企业积极补货对石油焦价格上涨起到了决定性的作用。据了解，负极材料企业积极备货主因有二，一方面是因为终端新能源汽车市场的强劲增长态势，让负极材料企业对后续市场需求充满信心，提前布局原料库存；另一方面，经历前期行业调整，负极材料企业库存水平相对较低，节后有强烈的补库需求。负极材料企业的积极入市推动了低硫焦价格猛速上升，带动市场情绪快速升温。另一方面石油焦的主要下游预焙阳极企业，节后备货补库积极性高涨，且市场持续看涨情况下，更加剧了企业的备货情绪。值得注意的是，2025 年，预焙阳极下游电解铝企业将维持增长态势，这将进一步增加对预焙阳极的需求，从而带动石油焦的需求增长。总体而言，需求的不断增加为石油焦价格上涨提供了强劲且持续的增长动力。总体而言，需求的不断增加为石油焦价格上涨提供了强劲且持续的增长动力。
节后石油焦市场在供应端收紧和需求端旺盛双重因素共同作用，石油焦价格爆发式上涨。而随着石油焦价格迅速攀升，下游企业对高价产生畏惧心理，接货积极性明显下降，致使周内石油焦价格呈现出分化态势。主流炼厂方面，炼厂出货情况尚可，凭借其品牌优势和相对稳定的客户群体，在供应紧张的大环境下，仍能维持较好的出货节奏，从而有能力将石油焦价格进一步推高。地方炼厂方面，部分企业在下游接货情绪转淡的情况下，出货欠佳，为促进销售，不得不降低价格，石油焦价格转为下跌。然而短期内石油焦供应紧张局面难以缓解，叠加下游企业长期需求良好且刚需采购支撑，SMM预计短期内石油焦价格维持高位整理为主。
