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国内利好托底遇淡季累库 铝价高位震荡聚焦库存需求变化【SMM铝晨会纪要】
来源：
上海有色(SMM)
发布时间：2025-07-16 09:05
【SMM铝晨会纪要：国内利好托底遇淡季累库 铝价高位震荡聚焦库存需求变化】宏观方面国内利好氛围不变；美国6月消费者物价涨幅创五个月新高，部分商品成本上涨，表明关税开始对通胀产生影响，并可能导致美联储在9月份之前保持观望态度。基本面，国内电解铝运行产能因置换项目小降，铝水比例降至 74.78%，铸锭量增加；成本端近期因氧化铝价格上涨呈现上移趋势；需求端，下游多数板块淡季氛围浓厚，铝价淡季走高，对需求的抑制更加明显，铝加工环节开工率清淡依旧；叠加国内电解铝铝锭社会库存再次转为累库态势，SMM预计短期内铝价高位整理为主，后续需重点关注库存与需求变化。
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