本周（8月28日-9月3日）SMM铜线缆企业开工率录得66.27%，环比微降0.24个百分点，同比下降0.48个百分点。周内铜价整体高位运行，持续压制下游订单释放；期间铜价虽短暂回调，但调整幅度有限，未能有效拉动订单增长，周尾铜价反弹反倒带动少量刚需订单落地。终端需求层面，尽管传统旺季临近，但各领域需求暂未出现实质性修复。

SMM预计2026年9月铜箔企业整体开工率为95.23%，环比上升0.88个百分点，同比上升13.06个百分点。展望9月，进入传统旺季，储能、动力电池需求持续释放，AI端高端铜箔需求韧性不减，头部企业持续将产能倾斜至高附加值产品，多重利好叠加下，行业高开工、高产销、高景气的格局将持续巩固，开工率有望稳定维持九成以上高位。

2026年8月中国铜箔企业的开工率94.35%，环比上升1.28个百分点，同比上升15.91个百分点。其中电子电路铜箔开工率为96.38%；锂电铜箔开工率为93.3%，行业高景气持续，8月开工率再创新高。终端需求来看，储能市场需求持续高增，动力电池企业排产饱满，共同推动需求增长。同时AI算力建设驱动产能向高端产品迭代，带动电子电路铜箔需求上行。8月铜箔整体出货量环比增加5.65%，其中锂电铜箔出货量环比增加5.09%，电子电路铜箔出货量环比增加6.72%。

【SMM镁周度评论】本周主产区9990镁锭主流报价16050‑16150元/吨，周环比上调300元/吨，FOB报2280‑2380美元/吨，均价2330美元/吨。镁锭周内受煤炭、硅铁成本抬升推动价走高，叠加外贸出现部分追高补货行情，但市场整体供强需弱，高价成交乏力，价格后期已显现回落迹象。而海外需求并未出现实质回暖，市场多为试探询单，实单体量有限且买方压价明显，交投依旧清淡。下游镁粉、镁合金跟随镁锭成本被动跟涨，镁粉终端需求低迷，部分企业减产停产，出口受限，库存有所抬升。镁合金现货库存充裕，同业竞争激烈，压铸企业订单不足开工下滑，加工费持续承压。短期成本支撑与疲软需求相互博弈，镁价涨势后继乏力，行情或回归震荡运行，后续重点关注内外订单释放情况。

【SMM 快讯】诺瑟姆铂业正加速推进大规模可再生能源与储能项目布局，并提出将 Eland 矿场建设为南非首座完全依托可再生能源运行的铂族金属矿山。公司首席执行官 Paul Dunne 在 8 月 28 日年度业绩说明会上表示，Eland 矿场不仅具备切换至全绿电供电的条件，目前在水资源方面也已实现正平衡。公司计划在本十年末之前逐步停用外部水源，推动该矿场向真正低碳、低水资源依赖的 "绿色矿山" 目标迈进。

SMM预计铜线缆行业9月开工率将环比回升2.86个百分点至73.31%，同比上升1.08个百分点。伴随传统旺季来临，企业普遍观望9月中下旬订单的落地情况。本次开工率预期回升，结构性分化是重要驱动：头部企业依托存量稳定订单叠加新兴领域增量订单，将带动行业整体开工抬升。当前铜价仍处于高位区间，后续行业开工修复高度，仍需持续跟踪铜价运行节奏以及终端订单实际落地情况。

8月铜线缆原料库存天数环比下降0.48天，成品库存天数环比增加0.27天。月内铜价居高不下，叠加现货升水处于高位、期货月差结构不利，线缆企业原料采购趋于谨慎，普遍执行按需采购、刚需补库策略，生产端优先消耗已有原料备货，带动原料库存去化。同时下游受制于高铜价带来的资金压力，提货节奏整体放缓，采购多局限于刚需，企业产成品出库受阻，推动成品库存小幅累积。

【SMM 快讯】诺瑟姆铂业在最新年度业绩说明中，将人工智能、数据存储、电子及机器人领域列为未来铂族金属需求的重要新增来源，此举对 PGM 市场具备显著信号意义。公司首席执行官 Paul Dunne 表示，持续看好铂、铑、铱与钌的前景，除南非矿山供应下滑以及汽车催化剂需求仍具支撑外，AI 与高科技工业领域的新兴应用正逐步放量。他指出，当前 PGM 市场仍处于供应赤字状态，而工业需求在新应用拉动下保持强劲。

武汉中科先进技术研究院自主研发的陶瓷化有机硅泡棉，今年预计将随电池包一同装进超过10万辆新能源车。这款材料在1100℃火焰灼烧下能形成陶瓷化保护层，有效隔绝热量传递。在此之前，高端泡棉市场长期由美国罗杰斯公司垄断，价格高达上千元一平方米。武汉中科先进院的团队历时8个月，在40%至90%的湿度区间反复试验，最终用一套配方攻克了量产一致性难题。

【SMM 快讯】印度 Utkal University 研究团队最新发表有机铱 (III) 抗癌配合物综述文章，重点探讨 Schiff 碱与肟配体对 Ir (III) 配合物生物活性、细胞毒性及作用机制的影响。顺铂、卡铂、奥沙利铂等铂类药物的临床应用已充分证明铂族金属具备开发大规模临床治疗药物的潜力，但其肾毒性、耐药性以及对健康细胞的非选择性损伤等问题，正推动金属药物研究逐步向钌、铱、锇等其他铂族金属领域拓展。