【钼快讯】美国地质调查局（USGS）最新月度调查显示，2026年7月美国钼精矿产量为3,390吨钼金属量，环比下降2.6%，同比增长6.3%；1—7月累计产量为24,330吨，按月度数据计算同比增长约4.2%。7月发运量为3,730吨，环比增长4.8%，同比增长17.7%；1—7月累计发运量为24,600吨，同比增长约5.7%。7月发运量高出产量约340吨，表明销售、出口及企业内部转运节奏快于当月产出，但不能直接等同于终端消费。USGS注明，部分生产商数据由季度或年度披露调整为月度估算，相关数据仍为初步值。

纽柯钢铁（Nucor）季度钢材发货量创纪录且定价坚挺，受数据中心、电力及制造业需求支撑，但最新指引低于华尔街预期。公司是北美最大钢铁生产商和废钢回收商，运营以废钢为原料的电弧炉钢厂，属于低碳排放路线。其西弗吉尼亚州Apple Grove新建板材厂接近完工，预计明年初开始商业发货，将向汽车、家电和建筑客户供应扁平材。关税继续为美国钢厂提供保护，但下游成本与政策变化仍是风险。螺纹钢、钢托梁和钢承板订单稳健，非住宅建设与能源项目支撑需求。废钢和电力成本、高借贷成本及进口竞争是后续观察点。

印度钢铁部秘书Sandeep Poundrik表示，新钢铁政策规划到2047年将炼钢产能提升至6亿吨，并将很快公开发布。路透看到的草案显示，印度当前炼钢产能为2.2亿吨（2026财年），目标是把吨粗钢平均碳排放强度从目前的2.54吨二氧化碳降至2047年的1.54吨，以配合2070年净零排放目标。原料方面，钢铁部预计铁矿石需求将达7.72亿吨，计划通过海外资产与合资项目锁定高品位资源；炼焦煤需求将达2.14亿吨，将推进来源多元化并收购海外资产。Poundrik指出，原料供应与出口是行业主要挑战，各国正不断抬高贸易壁垒。4—8月印度成品钢净进口350万吨，同比增长29.5%，其中中国占31.8%。业内预计，季风季后基建与汽车需求回暖将推动印度钢价继续上行。

韩国股市钢铁板块1日早盘全线走强。大韩制钢报9,120韩元，较前一交易日上涨17.07%；东国制钢涨13.33%至10,710韩元；高丽制钢涨10.03%，KISCO涨8.92%，KG东部制钢涨6.06%，世亚制钢涨3.52%，现代制铁涨2.50%。此轮上涨源于美国总统特朗普正式敲定韩国参与的阿拉斯加液化天然气（LNG）开发项目。特朗普表示，该协议为美国史上规模最大的能源基建投资之一，韩国政府计划投资最高2,000亿美元，内容包括6吉瓦（GW）发电设施、新建8座大型核电站以及阿拉斯加LNG管道建设。管道、核电及电厂设施需消耗大量钢管与结构钢，市场由此预期韩国钢企将获得显著订单增量。

得克萨斯州南部里奥格兰德河谷（Rio Grande Valley）工业项目集中落地，正在拉动管道安装、钢筋绑扎与钢结构施工等钢材密集型工种需求。Brownsville 在建的两座液化天然气（LNG）出口设施、SpaceX 的扩产计划以及规划中的大型高科技船厂是主要驱动因素。当地培训机构 STX Metal Trades 创办人 Jason Medina 原为工会管道工，三年前返乡开设为期12周的管工实操课程，迄今已培训约150名管工，多数进入本地劳动力市场。该岗位起薪约20美元/小时，资深后可进入六位数美元年薪区间。其学员、27岁的 Adolfo Sandoval 目前即在 LNG 工地从事钢筋作业，晚间参加课程以转岗管工。德州州立技术学院 Harlingen 校区亦首次开设电气施工证书课程，以对接 LNG 项目进入机电安装阶段后的用工需求，使本地居民无需迁离即可获得高薪岗位。

土耳其贸易部长奥梅尔·博拉特（Omer Bolat）表示，土耳其与全球钢铁产能过剩论坛（GFSEC）其他成员共同通过了一项应对全球产能过剩的行动框架。博拉特在土耳其社交平台NSosyal上发表声明称，成员方在G20贸易部长会议期间于美国威斯康星州密尔沃基举行的会议上，通过了《联合行动综合框架》及一份部长级声明。会上各成员评估了如何防止钢铁过剩产能日益损害国际钢铁贸易，并协调成员在投资、生产和对外贸易方面的政策。参与国同意继续推进解决该问题。本次会议由美国贸易代表贾米森·格里尔（Jamieson Greer）主持，会期为9月30日至10月1日，背景是地缘政治紧张、不确定性上升及经济碎片化风险对全球贸易构成压力。博拉特称，土耳其正分享其在防止粮食被用作政治经济施压工具、应对结构性产能过剩、最惠国待遇原则以及消除全球供应链强迫劳动等方面的方案，并将在埃尔多安领导下继续推动贸易关系多元化、维护自身利益。

CreditSights金属与矿业主管李文（Wen Li，CFA）与分析师Shreyas Nampoothiri在9月29日的报告中指出，对美国钢铁基本面而言，关税调整后实际形成的进口量，比关税税率本身的数字更为关键。报告认为，若采取有节制的关税放松，并配合进口配额与严格的原产地规则，可继续为国内生产商保留实质性保护，避免供应出现破坏性增长；当前进口结构较此前更具支撑性，意味着即便适度放松，冲击也相对可控，国内定价与供应稳定性最终取决于进口量水平。对下游制造商而言，原料成本更可负担，有助于支撑更广泛的工业活动与钢材需求。报告强调，政策变化对不同主体的影响并不一致，拥有跨境产能或已签长期供货合同的企业，其信用韧性相对更强，贸易条件演变中可能存在被忽视的风险与机会。（来源：CreditSights）

中国钢厂正把印度视作铁矿石供应的替代来源之一，以分散对传统主流矿源的依赖。同期，全球铁矿石及冶金原料环节出现多项供应侧调整：必和必拓（BHP）宣布对其西澳铁矿石业务投资100亿美元，用于扩大产能并开发高品位资源；印度钢铁管理局（SAIL）与印度焦煤公司（BCCL）签署谅解备忘录，将联合开发西孟加拉邦的两处煤矿区块；印度Lohum公司计划在印度尼西亚或菲律宾收购镍矿，以拓展关键矿产供应；淡水河谷（Vale）确认持有Ligga 30%股权，并签署独家包销协议。上述动作显示，亚洲钢厂与矿业企业正同步向上游资源端延伸，通过扩产、股权绑定与包销协议锁定长期原料成本与供应安全。

招商局能源运输（CMES）签署一份25年期运输协议，合同总价值不低于28亿美元，涉及6艘超大型矿砂船（VLOC），提前锁定几内亚西芒杜铁矿的海运运力。公告未披露对手方，但该公司7月披露拟议交易时表示，旗下干散货平台香港明华将与中国矿产资源集团国际供应链公司签约，后者持有西芒杜铁矿的航运权，此前香港明华已承运约60万吨该项目货物。协议形式为25年期包运合同（COA），运费挂钩波罗的海交易所相关航线指数，并设置成本调整机制。该长约与CMES的造船计划相配套：7月公司在招商局船舶工业旗下船厂订造6艘34.3万载重吨矿砂船，合同金额最高49.3亿元人民币（约7.28亿美元），2029至2030年交付，为其十余年来首次新增VLOC运力，上一次为2015年订造的10艘Valemax。西芒杜项目全面达产后，高品位铁矿石年产量最高可达1.2亿吨。

美国钢铁协会（AISI）总裁兼首席执行官Kevin Dempsey就全球钢铁产能过剩论坛（GFSEC）成员当日通过的《联合行动综合框架》发表声明，肯定美国贸易代表格里尔大使对论坛的主导作用，并赞赏特朗普政府联合其他产钢国共同应对中国等国非市场补贴钢材冲击全球市场的做法。该框架将强化对产能过剩及钢铁贸易措施绕道、规避行为的治理，列明各国政府拟采取的措施，包括取消助长全球钢铁过剩产能的扭曲市场补贴，以及缓解过剩产能对市场经济体钢铁生产商造成的负面冲击。Dempsey强调，GFSEC成员落实在密尔沃基作出的承诺，对全球钢铁行业长期健康至关重要，并将232钢铝关税等贸易措施视为有效贸易政策的范例。经合组织（OECD）预计，全球钢铁过剩产能将从2025年的逾6.4亿吨升至2028年的7.45亿吨。