7月镨钕金属价格走势持续上行，从7月3日的均价54.5万一路上涨来到7月28日的63.5万，单月涨幅超16%，成为除2011年之外的历年涨幅之最

上篇文章详细解释过在基本面即供需端的价格支撑，本篇文章我们只做简单回顾：

供给端收紧：①美国矿进口归零（月减氧化镨钕300吨+）；②缅甸克钦邦宣布2025年底禁采稀土（潜在月减500吨），政策变数犹存但市场以禁止为前提反应，已触发某头部企业减产传闻。

需求端放量：磁材出口管制明晰后，7月企业集中承接海外9-10月订单（出口预增至4000吨），叠加金九银十备货周期，磁材产量环比增8%。

价格强信号：头部企业稀土金属竞拍周内两度"秒罄"，成交价由57.2万/吨跳涨至57.95万/吨，客观上拉动现货价冲至62万/吨。

终端支撑：新能源车增量明确、高温驱动空调生产、消费电子备货、机器人新需求注入，均强化需求韧性。

诚然，基本面给了本轮价格上涨的硬性支撑，但伴随着供应趋紧和需求向好之外的情绪面的影响同样功不可没，甚至在很多时候会成为支撑稀土价格的关键因素，那稀土行业的情绪指的是什么？其背后的核心逻辑又是什么？本篇文章我们一起来讨论

一.稀土市场情绪究竟指的是什么？

市场情绪本质上是参与者对信息流的​​非理性决策共振​​，在稀土领域集中体现为“​​消息杠杆效应​​”——即利用碎片化信息放大对未来供需失衡的预期。以7月初镨钕金属冲高58万元/吨为例：

表面诱因​​：北方稀土半年报净利润预增​​1883%-2015%​​的业绩利好，叠加美国防部向MP Materials注资4亿美元并设价格底线110美元/公斤（折合77万/吨，较当时国内溢价80%）；

实际矛盾​​：MP二期产能2028年才投产，短期对华供应影响可忽略，但市场仍借机推涨——​​核心在于情绪放大了“战略资源稀缺性”的长期焦虑​​。

这种“情绪定价”的底层逻辑，源于稀土独特的​​三重战略属性​​：

资源控制权​​上中国重稀土储量占全球第一VS美国军工及新能源产业依赖中国 

​​技术命门​​上海外冶炼成本高出中国40% VS中国掌控全球90%稀土精炼产能

军工上中国手握重稀土开采及冶炼资源VS美国缺乏相关技术人才

二、市场情绪背后隐藏的国际关系与战略焦虑​​

稀土情绪敏感性的根源，在于其已成为​​中美科技竞赛的“战略计数器”​​：

​​出口管制的双刃剑效应​​
中国4月对钐、钆、铽等7类重稀土实施出口管制后，美国稀土市场一片哀嚎，后续逐步完善其出口管制政策，针对部分美国客户发放许可证，推动六月份磁材出口环比增长150%，​​这种“动态管制”实则是精准的博弈工具​​：既让西方体验断供之痛，又为谈判留出筹码空间。

海外扩产的“画饼困境”​​
尽管美国加速本土供应链建设（如MP获国防部注资），但面临三重死局：

技术壁垒​​：美国稀土精矿加工能力与人才储备仍有待改善；

​​成本劣势​​：本土冶炼效率低下，2028年产能过万后77万/吨的目标价远超中国成本线；

时间枷锁​​：建成完整产业链需10年+2500亿美元投入。

三、情绪与基本面的螺旋：相互交织相辅相成​

当前稀土情绪已形成​​“预期自我实现”的正反馈​​：

​基本面带动下情绪高涨​
第三季度稀土基本面趋紧已成必然的情况下，贸易商趁机炒作拉涨引起稀土现货市场低价货源快速收紧，稀土原料价格进一步上涨

终端革命的远期背书​​
人形机器人需求成为情绪新支点：单台特斯拉Optimus需消耗3.5kg高性能钕铁硼，若2030年全球出货89万台，钕铁硼增量需求超3000吨（占当前全球产量23%）——​​即使当前技术尚未成熟，资本已提前押注资源霸权​​。

​​政策预期的动态博弈​​
市场密切追踪中美谈判动向：若美国在芯片解禁让步，中国或释放重稀土配额；反之管制加码可能推升海外氧化镝价格迅速上涨

四、结论：情绪博弈的本质是规则制定权的争夺

相较于铜铝铅锌等基本金属，稀土在金属的属性上有其自己的特点，其没有真正意义上的期货，却始终受到情绪面的影响，而这些情绪的背后往往反应的不只是简单的对未来的预期，更多的是对于宏观政策乃至不同国家间博弈的态度，稀土作为战略金属在很多时候也不仅仅只是一种金属，更是一个国家未来的发展潜力，是手握规则制定权的底气。透过稀土的情绪面，我们重新看见了稀土的特殊性，也更加能够透过情绪看情绪背后隐藏的未来发展趋势。

本文撰写于深夜，一点点感受与各位读者分享，如果你觉得这篇文章真的对你有所帮助，欢迎与我交流。SMM稀土磁材分析师Sofia史鑫愿意与你共同探讨，本文只做行业探讨，不构成任何投资决策，我拥护国家，支持我国稀土事业，热爱和平并衷心希望中美贸易正常化，对即将到来的中美贸易会谈持续关注。