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【SMM海外分析】从中国到海外，SMM稀土海外观察系列一：亚洲之外的稀土矿藏探索
长久以来，中国在稀土领域凭借储量优势及冶炼分离技术垄断确立绝对权威。然而，伴随中美博弈升级，美国通过《关键矿物法案》联合盟友加速重构稀土供应链，推动“去中国化”进程——例如澳大利亚莱纳斯公司2025年在马来西亚实现氧化镝商业化分离，成为首个中国以外的重稀土生产商；美国则扶持本土项目如Round Top矿（2025年1月分离氧化镝，计划2026年投产）以及对美国Mountain pass的矿产开发商 MP Material进行股权注资及限价销售的方式试图降低对中国中重稀土的依赖（此前美国70%稀土进口源自中国）。在此背景下，中国对海外稀土动态的密切追踪，实为保障产业链安全与战略主动权的关键举措。
从海外矿端布局看，当前非亚洲区域的30个项目中，南美（9个）与非洲（10个）虽资源丰富，却因殖民历史遗留的经济弱势与稀土开采的高门槛（放射性处理、单项目超10亿美元投资、5-8年回报周期）而缺乏本土企业主导，矿业开发长期依赖西方资本。相比之下，美澳推进更显积极：美国依托Mountain Pass矿（MP Materials运营）和Round Top矿构建本土产能，而澳大利亚莱纳斯马来西亚工厂虽实现重稀土分离，但扩产计划仍有待实施。资本层面，MP Materials凭借美国防部4亿美元股权投资及保底采购协议跻身全球矿业50强，与北方稀土并列市场表现前列，反映西方对稀土战略价值的共识。
稀土博弈的本质已超越资源竞争，成为大国科技与产业安全角力的核心场域。美国主导的“澳矿-马加工-美日应用”链条虽意图分流中国影响力，但实际效果仍然有待检验：欧盟虽推动《关键原材料法案》限制对华依赖度（设定65%进口上限），却因缺乏冶炼技术不得不接受中国对德、越等国的定向出口。对中国而言，关注海外稀土的核心战略意义在于三重维度：其一，技术预警——监控莱纳斯分离工艺、苹果回收技术等创新，防范无稀土电机等颠覆性替代方案；其二，价格机制干预——密切关注海外价格趋势，通过多种手段引导本土价格的调整；其三，供应链韧性建设——通过收购坦桑尼亚Ngualla矿（储量88.7万吨，镝铽占比15%）等海外资源，构建“国内储备+境外基地”的缓冲体系，确保紧急状态下国内客户（如机器人、风电产业）的稳定供应。
中国对海外稀土的审视，实为以全球视野优化自身产业链的防御性布局——既避免过度刺激西方加速技术突破，又通过资源控制与技术卡位巩固不可替代性，最终将博弈焦点从“资源占有”转向“技术主权”的终极战场。
后记：Hello，朋友们，我是Sofia史鑫，想开海外这个系列的文章已经很长时间了，但一直都还没想好要如何去跟大家呈现我们对于海外稀土的研究，在做了三个版本的海外稀土梳理后，我想我应该可以和你们去聊一聊了。当然，本篇文章呈现的海外内容并不多，而SMM海外对于稀土以及其他板块的研究远远不止于此，所以我想，这篇文章仅仅是个开始，未来SMM的海外团队会在稀土，乃至其他板块有更为深入，更为详细的研究。未来的SMM海外，敬请期待。
